Az elszámolóház

Mi az elszámolóház?

Az elszámolóház közvetítőként működik két olyan szervezet vagy fél között, amelyek pénzügyi tranzakciót bonyolítanakAz adásvételi szerződésAz adásvételi szerződés (SPA) a legfontosabb kereskedelmi és árképzési tárgyalások eredménye. Lényegében meghatározza az ügylet elfogadott elemeit, számos fontos védelmet tartalmaz az összes érintett fél számára, és jogi keretet biztosít az ingatlan eladásának befejezéséhez. Fő szerepe annak biztosítása, hogy az ügylet zökkenőmentesen menjen végbe, a vevő megkapja az általa megvásárolni kívánt forgalomképes árut, az eladó pedig a megfelelő összeget kapja az általa eladott forgalomképes áruért.

A Bevezetés a vállalati pénzügyekbe című tanfolyamunk áttekintést nyújt a tőkepiacok működéséről.

Példa az elszámolóházra

Mindenki, aki bármilyen pénzügyi tranzakcióban részt vesz, védelmet szeretne kapni az ügylet tekintetében. A vevő biztos akar lenni abban, hogy megkapja a megvásárolt árut vagy szolgáltatást, az eladó pedig biztos akar lenni abban, hogy megkapja a fizetést. Az elszámolóház középen áll, és mindkét oldalt átveszi, hogy mindkét fél elégedett legyen.

Tegyük fel, hogy egy befektető 500 részvényt szeretne eladniA részvényMi az a részvény? Azt a magánszemélyt, aki részvényt birtokol egy vállalatban, részvényesnek nevezzük, és jogosult a vállalat fennmaradó vagyonának és jövedelmének egy részére (amennyiben a vállalat valaha is megszűnik). A “részvény”, “részesedés” és “részvény” kifejezéseket felváltva használják. az Emirates Airlinesban lévő részvényeiből egy másik befektetőnek. Az elszámolóház feladata annak biztosítása, hogy a befektető megkapja a megfelelő összeget az 500 részvényéért, és hogy a vevő valóban megkapja a teljes részvénymennyiséget, amelyért fizetett. Az elszámolóház segítségével mindkét fél biztos lehet abban, hogy a tranzakció sikeres lesz.

A fenti ábra egy olyan tranzakció egyszerűsített menetét mutatja be, amelyben két fél, az eladó és a vevő, valamint közöttük az elszámolóház cég vesz részt. Az elszámolóház nemcsak a kereskedhető árukkal kapcsolatos rendszeres ügyletekben vesz részt, hanem azokban is, amelyek határidős ügyleteket foglalnak magukban Határidős ügyletA határidős ügylet egy olyan megállapodás, amely egy alapul szolgáló eszköz egy későbbi időpontban történő vételére vagy eladására irányul egy előre meghatározott áron. Származékos terméknek is nevezik, mivel a határidős szerződések értéküket egy mögöttes eszközből származtatják. A befektetők jogot vásárolhatnak arra, hogy a mögöttes eszközt egy későbbi időpontban előre meghatározott áron megvásárolják vagy eladják (két fél által kötött szerződések, amelyekben a vevő egy eszköz megvásárlására, az eladó pedig egy eszköz eladására kötelezi magát egy előre meghatározott jövőbeli időpontban, előre meghatározott áron). Mivel a határidős szerződések teljesítése időbe telik, előnyös, ha egy harmadik fél (az elszámolóház) biztosítja, hogy a szerződés ne sérüljön.

Még egyszer megnézve az ábrát, az eladó átadja az árut az elszámolóháznak, amely aztán átadja azt a határidős vevőnek. A határidős vevő viszont átadja a fizetést az elszámolóháznak, aki aztán átadja azt az eladónak. Egy ilyen megállapodásban mindkét fél védett és biztosított, hogy mindketten megkapják, ami jár nekik.

A klíringház funkciói

Amint említettük, a klíringház alapvetően közvetítő két ügyletkötő fél között. Az elszámolóházak tevékenysége azonban ennél többről is szól. Nézzük meg néhány funkciójukat részletesebben.

  1. A klíringház garantálja, hogy a tranzakciók zökkenőmentesen történjenek, és mindkét fél megkapja, ami jár neki. Ezt úgy éri el, hogy ellenőrzi mindkét fél pénzügyi képességeit a jogszerű tranzakció megkötésére, függetlenül attól, hogy magánszemélyről vagy szervezetről van szóA szervezetek típusaiA szervezetek különböző típusairól szóló cikk a különböző kategóriákat vizsgálja, amelyekbe a szervezeti struktúrák tartozhatnak. Szervezeti struktúrák.
  2. A klíringcég gondoskodik arról, hogy az érintett felek tiszteletben tartsák a rendszert és kövessék a megfelelő eljárásokat a sikeres tranzakció érdekében. A zökkenőmentes tranzakciók elősegítése likvidebb piacot eredményez.
  3. A klíringcég az, amely egyenlő feltételeket biztosít mindkét fél számára, ahol megegyezhetnek a tárgyalási feltételeikről. Ez magában foglalja azt is, hogy ő a felelős a szerződés árának, minőségének, mennyiségének és lejáratának meghatározásáért.
  4. A klíringház gondoskodik arról, hogy a megfelelő árut szállítsák a vevőnek, mind a mennyiség, mind a minőség tekintetében, hogy az ügylet végén ne legyen szükség sem panaszra, sem választottbírósági eljárásra.

Kezdési biztosíték és fenntartási biztosíték

A határidős piacon a kereskedők védelme érdekében minden ügylethez biztosítékra van szükség – a szerződés teljes értékének egy százalékát kitevő letétre. A letét fogalma magában foglalja a kezdeti letétet – az eredetileg szükséges letéti összeget – és a fenntartási letétet – egy valamivel kisebb összeget, amelyet a kereskedő számláján kell fenntartani ahhoz, hogy továbbra is tartani tudja a kereskedési pozícióját. Tegyük fel például, hogy egy garnélarák határidős kontraktushoz 1000 dolláros kezdeti letétre (amelyet az elszámolóház tart) és 800 dolláros fenntartási letétre van szükség.

Ha a kontraktus lejárata előtt a garnélarák kontraktus értéke 200 dollárnál nagyobb mértékben csökken (1000 dollár – 800 dollár = 200 dollár), akkor a vevőnek további pénzeszközöket kell letétbe helyeznie a kereskedési számláján ahhoz, hogy megtarthassa a kontraktust. Ellenkező esetben az elszámolóház az elérhető legjobb piaci áron fogja likvidálni a pozícióját.

A klíringházak jelentősége

A kereskedők gyakori félelme a piaccal kapcsolatban, hogy olyan ügyletekbe keverednek, amelyek nem végződnek jól, és az egyik fél nem teljesíti a megállapodásban foglaltakat. Az elszámolóházak azért működnek, hogy extra biztonságot nyújtsanak, hogy a befektetők szabadon kereskedhessenek, tudva, hogy befektetési döntéseiket az elszámolóház tiszteletben tartja és érvényesíti.

Kapcsolódó olvasmányok

A CFI a globális pénzügyi modellezési & értékelési elemző (FMVA)™FMVA® minősítés hivatalos szolgáltatója Csatlakozzon a több mint 850 000 diákhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a J.P. Morgan és a Ferrari minősítési program, amelynek célja, hogy bárki világszínvonalú pénzügyi elemzővé váljon. Karrierje további fejlődéséhez hasznosak lehetnek az alábbi további CFI-források:

  • Eurex ExchangeEurex ExchangeAz Eurex Exchange a legnagyobb európai határidős és opciós piac. Elsősorban európai alapú származtatott ügyletekkel foglalkozik. Ezen a tőzsdén az európai részvényektől a német adósságpapírokig széles körű kereskedés folyik.
  • Japan Exchange GroupJapan Exchange GroupJapan Exchange GroupA Japan Exchange Group egy tokiói székhelyű pénzügyi szolgáltató vállalat, amely különböző pénzügyi eszközök tőzsdei piacait működteti. Elősegíti a japán pénzügyi értékpapírok kereskedését az ország pénzügyi eszközökről és tőzsdéről szóló törvénye alapján. 2013-ban alapították
  • New York Mercantile Exchange (NYMEX)New York Mercantile Exchange (NYMEX)A New York Mercantile Exchange (NYMEX) egy határidős árutőzsde, amely a New York-i Manhattanben található. Tulajdonosa a CME Group, az egyik legnagyobb
  • Securities and Exchange Commission (SEC)Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC)Az amerikai Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet, vagy SEC, az amerikai szövetségi kormány független ügynöksége, amely a szövetségi értékpapírtörvények végrehajtásáért és az értékpapírszabályok javaslattételéért felelős. Feladata továbbá az értékpapír-ipar, valamint a részvény- és opciós tőzsdék fenntartása

.

Vélemény, hozzászólás?

Az e-mail-címet nem tesszük közzé.