Quelle est la gravité des difficultés économiques de la Chine ?

Image caption Les chiffres officiels du chômage sont proches des records historiques – et le chiffre réel est probablement encore plus élevé

Alors que les économistes disent que les données économiques de la Chine ne peuvent pas toujours être fiables, ils ont maintenant un nouveau dilemme – il n’y a pas de données.

Vendredi, la Chine a déclaré qu’elle ne fixerait pas d’objectif de croissance économique pour cette année.

C’est sans précédent – le gouvernement chinois n’a pas fait cela depuis qu’il a commencé à publier de tels objectifs en 1990.

L’abandon de l’objectif de croissance est une reconnaissance de la difficulté de la reprise en Chine dans une ère post-pandémique.

Et si les chiffres récents ont montré que la Chine est en train de sortir de son ralentissement : c’est une reprise inégale.

D’abord, les bonnes nouvelles.

Pour la première fois depuis que la pandémie a frappé la Chine – les usines fabriquent à nouveau des marchandises.

La production industrielle en avril a augmenté d’un taux meilleur que prévu de 3,9% – une différence marquée par rapport à l’effondrement de 13,5% au cours des deux premiers mois de cette année alors que des blocages massifs ont été imposés.

Il y a aussi une foule d’autres données qui ont été étonnamment fortes – indiquant ce que les économistes aiment appeler une reprise en forme de V – une chute initiale forte et drastique – suivie d’un rebond rapide de l’activité économique.

  • L’économie chinoise se contracte pour la première fois depuis des décennies
  • BBC News – Questions mondiales, crise du coronavirus – Chine
  • Pourquoi l’économie chinoise vous importe-t-elle- – BBC News

La consommation de charbon par six grands producteurs d’électricité a bondi pour revenir aux normes historiques après les vacances de mai de la « Golden week », selon la banque d’investissement JP Morgan. Elle se situe actuellement à 1,5% au-dessus de la moyenne historique, ce qui suggère que la demande d’électricité est revenue à la normale.

Et les ciels chinois dépourvus de pollution que nous avons vus à la suite des lockdowns là-bas – eh bien, ils ont disparu avec la reprise de l’activité économique.

Les niveaux de pollution atmosphérique en Chine ont récemment dépassé les concentrations sur la même période de l’année dernière pour la première fois depuis le début de la crise du coronavirus, sous l’effet des émissions industrielles.

Tout cela montre que la Chine revient lentement aux affaires.

Mais ce n’est pas le business comme d’habitude, et cela montre à quel point il sera difficile pour le reste d’entre nous de faire repartir nos économies.

Les récents chiffres des ventes au détail montrent à quel point il va être difficile de faire entrer les gens dans les magasins et d’acheter des choses.

Les ventes ont baissé de 7,5% en avril – mieux que mars – mais loin d’être là où elles devraient être pour que l’économie tourne à plein régime. Beaucoup de Chinois sont encore inquiets d’une deuxième vague d’infection, et ils ne dépensent pas autant qu’avant.

Il n’est pas étonnant que la Chine ait abandonné son objectif de croissance cette année – le gouvernement sait qu’il sera difficile de prévoir à quel point cette crise est devenue profonde.

Une hausse du chômage

Pour aggraver tout cela – il y a les chiffres très importants du chômage – qui ont été officiellement légèrement plus élevés en avril qu’en mars, à 6%, se rapprochant ainsi des sommets historiques.

Mais la plupart des économistes disent que le vrai chiffre est bien pire.

Le « véritable niveau de chômage est probablement deux fois plus élevé », étant donné qu’environ un cinquième des travailleurs migrants ne sont pas retournés dans les villes, affirme le groupe de réflexion Capital Economics.

Même le porte-parole de la ligne dure du communisme chinois, le Global Times – généralement le plus grand cheerleader de l’économie chinoise – a souligné à quel point la situation de l’emploi est désastreuse.

Il affirme que cette année « il sera presque impossible pour les employés chinois du secteur privé de gagner autant de salaire qu’en 2019 », les petites entreprises ayant dû licencier des employés ou réduire leur personnel.

Ça va empirer avant de s’améliorer.

Quelque 85% des entreprises privées auront du mal à survivre au cours des trois prochains mois, écrit le professeur Justin Yifu Lin de l’Université de Pékin, citant une enquête de l’Université Tsinghua en mars.

« La faillite des entreprises entraînera une augmentation du chômage », ajoute-t-il.

Légende de l’image 2020 devait être l’année où la Chine éliminerait la pauvreté absolue

Attendu, de nombreux Chinois sont employés par des entreprises d’État, et le système économique chinois est capable d’absorber les rangs des chômeurs mieux que les États-Unis.

Les Chinois ont plus d’économies, un meilleur soutien familial, et de nombreux travailleurs migrants ont également des terres chez eux sur lesquelles ils peuvent compter pour les besoins de base et même la subsistance dans les pires circonstances.

« Vous verrez une grande transition des travailleurs migrants retournant dans leurs villages où ils ont leur propre morceau de terre », me dit Wang Huiyao du Centre pour la Chine et la mondialisation.

« Oui, il y aura des difficultés, mais les gens en dehors de la Chine ne comprennent probablement pas comment nous voyons les difficultés et les difficultés – que les Chinois ont juste connu il n’y a pas si longtemps quand la Chine était très pauvre. « 

Légende de l’image L’environnement économique actuel est le plus difficile auquel la Chine ait été confrontée ces dernières années

Cette fois, c’est différent

Le Parti communiste a toujours énoncé un objectif de croissance à atteindre comme un moyen de signaler à quel point la Chine se porte bien.

Mais clairement, cette fois, c’est différent : pas d’objectif – il n’y a donc pas d’échappatoire au fait que l’environnement économique actuel est le plus difficile auquel la Chine ait été confrontée ces dernières années.

En effet, la Chine a déjà traversé des périodes économiques difficiles – les années 1990, par exemple, ont vu un nombre énorme de personnes licenciées.

L’économie de l’époque était dominée par les entreprises d’État – elles fournissaient des emplois à la majeure partie de la population active.

Avec le ralentissement de l’économie, elles ont licencié des millions de travailleurs – et le chômage a augmenté rapidement, d’un point de pourcentage chaque année selon le National Bureau of Economic Research.

Les entreprises publiques sont passées de 60% de la population active en 1995 à 30% en 2002.

Mais la Chine s’est redressée, et le secteur privé est intervenu pour embaucher des jeunes.

Légende de l’image Les travailleurs chinois travaillent peut-être à nouveau, mais « le reste du monde est dans un funk économique », dit George Magnus

Cette fois, c’est différent et le secteur privé est également sous pression, dit l’économiste George Magnus, associé au China Centre de l’Université d’Oxford. « Personne ne parlait de guerre commerciale à l’époque. La grande délocalisation de la fabrication vers la Chine était en cours.

« Maintenant, le reste du monde est un funk économique – donc il n’y a pas de demande des consommateurs, et rien en termes de commerce extérieur. Tous les vents contraires auxquels la Chine était confrontée avant la pandémie ont été aggravés par le coronavirus. »

Le ‘rêve chinois’ sous pression

Pendant les 40 dernières années, le Parti communiste chinois a pu promettre un contrat simple à ses citoyens : nous allons continuer à améliorer votre qualité de vie et vous rentrez dans le rang pour que nous puissions garder la Chine sur le bon chemin.

C’est ce contrat social que le dirigeant chinois Xi Jinping a cristallisé sous le nom de « rêve chinois » lorsqu’il l’a annoncé en 2012.

Légende de l’image La crise du Covid-19 est devenue une menace majeure pour la stabilité sociale du pays

2020 était censée être un élément pivot de ce grand plan – l’année où la Chine éliminerait la pauvreté absolue, augmentant la qualité et le niveau de vie de millions de personnes.

Mais le coronavirus pourrait mettre en péril ce contrat social.

Plus que toute autre crise économique dans l’histoire du Parti communiste chinois, cette crise sanitaire est devenue une menace majeure pour la stabilité sociale du pays.

Des millions de jeunes pourraient ne pas être garantis du même degré de réussite que la génération de leurs parents. Maintenir ce contrat de richesse, d’emploi et de stabilité est la clé de la légitimité du Parti communiste chinois.

C’est pourquoi la reprise économique pour la Chine est si critique – et ne pas avoir d’objectif de croissance donne au gouvernement une flexibilité bien nécessaire pour élaborer un plan.

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